Книга рекомендована УМО по образованию в области финансов, учета и мировой экономики в качестве учебного пособия для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» (учебная дисциплина – «Производные финансовы...
Опционы. Полный курс для профессионалов
2015 г.
Ещё в этом жанре
Банковское делоО книге
Книга кандидата экономических наук Саймона Вайна, члена правления АльфаБанка и руководителя Инвестиционнобанковского блока, служит источником уникальной информации для специалистов по срочным операциям на фондовом и валютном рынках. Решения многих проблем, приведенные в этой книге, нельзя найти ни в российской, ни в западной литературе. Поэтому первое издание книги было опубликовано в США на английском языке и вошло в списки рекомендованной литературы ряда западных университетов, включая Кембридж. Важными особенностями книги являются ее практическая направленность и удобство восприятия: по каждой теме даны упражнения, помогающие закрепить пройденный материал.
Хотя книга написана прежде всего для профессионалов, ее с интересом прочтут начинающие работники банков, инвестиционных и страховых компаний, а также аспиранты и студенты финансовых вузов.
Темы и подборки
Фрагменты и мотивы
Книга кандидата экономических наук Саймона Вайна, руководителя Инвестиционно-банковского блока «Альфа-Банка», служит источником ценной информации для специалистов по срочным операциям на фондовом и валютном рынках. Решен...
Книга кандидата экономических наук Саймона Вайна, члена правления АльфаБанка и руководителя Инвестиционнобанковского блока, служит источником уникальной информации для специалистов по срочным операциям на фондовом и валю...
Оглавление
- Глава 1
- Глава 2
- Предисловие
- 1. О деривативных инструментах
- 2. Деривативы и области их применения
- 3. Функциональная структура фирм, работающих на рынке деривативов
- 4. Заключение
- Глава 8
- 1. Ключевые термины
- 2. Определения опционов колл и пут. Специфика опционов колл
- 3. Преимущества опционов перед инвестициями в базовые активы
- 4. Назначение опционов пут
Показать все главы: 337
- 5. Продажа опционов
- Дополнительная информация к главе 1 Термины, используемые в торговле
- Глава 15
- 1. Принципы построения графиков
- 2. Построение графиков с учетом премии
- 3. Профиль риска [5] купленных опционов
- 4. Профиль риска проданных опционов
- 5. Эвристическое правило поcтроения графиков
- Дополнительная информация к главе 2 Как сделать приблизительный расчет стоимости опциона
- Глава 22
- Дополнительная информация к главе 3 Размер опционного контракта на разных рынках
- Глава 24
- 1. Принцип паритета опционов пут и колл
- 2. Опционы «при своих» (at-the-money), «при деньгах» (in-the-money) и «без денег» (out-of-the-money) [13]
- 3. Внутренняя и временная стоимость
- 4. Некоторые свойства временной стоимости
- Глава 29
- Дополнительная информация к главе 5 Изменение форматов цен валютных опционов
- Глава 31
- 1. Повторение стратегий
- 2. Новые стратегии
- 3. Другие стратегии
- Дополнительная информация к главе 6 Терминология, используемая при торговле спредами и диапазонными форвардами
- Глава 36
- Дополнительная информация к главе 7 Стили опционов
- Глава 38
- 1. Основные свойства дельты
- 2. Дельта и хеджирование стратегий
- Глава 41
- 1. Фьючерс
- 2. Форвард
- 3. Свопы
- 4. Валютные форварды и свопы
- Глава 46
- 1. Альтернативный метод расчета точки окупаемости пропорциональных спредов
- 2. Расчеты точки окупаемости с учетом премии
- Дополнительная информация к главе 9 Памятка для использования опционных стратегий
- Глава 50
- Дополнительная информация к главе 10 Советы начинающим трейдерам и специалистам по продажам
- Параметры риска опционов [34]
- Глава 53
- 1. Волатильность [35]
- 2. Внутренняя и временная стоимость. Определение теты
- 3. Определение веги
- 4. Определение гаммы
- Дополнительная информация к главе 11 Немного об истории опционов
- Глава 59
- 1. Три типа волатильности
- 2. Историческая ожидаемая волатильность
- 3. Ожидаемая волатильность
- 4. Кривая волатильности
- 5. Приблизительная формула расчета волатильности
- 6. Приблизительная формула подсчета премии опциона
- Глава 66
- 1. Основные свойства веги
- 2. «Короткая» и «длинная» вега
- 3. Поведение веги
- Глава 70
- 1. Основные свойства теты
- 2. Особенности поведения теты опционов с разной дельтой
- 3. Поведение теты опционов «при деньгах» и опционов «без денег»
- 4. Влияние форвардных ставок на тету
- Глава 75
- 1. Основные свойства гаммы
- 2. Важнейшие свойства гаммы
- 3. «Короткая» и «длинная» гамма
- Глава 79
- 1. Новые свойства формулы опционного арбитража
- 2. «Синтетические позиции»
- 3. Влияние изменения форвардных ставок на дельту опциона
- 4. Соотношение цены опциона и близости цены исполнения к текущему форварду
- 5. Влияние на цену опционов изменений процентных ставок
- 6. Погрешность термина «безрисковая ставка»
- 7. Определение Ро
- Глава 87
- 1. Факторы, определяющие цену опциона
- 2. Принципы использования волатильности в качестве единицы цены
- Глава 90
- 1. Базовые принципы хеджирования
- 2. Одинаковое поведение захеджированных опционов пут и Колл в день истечения
- 3. Более сложные концепции
- Дополнительная информация к главе 17 Влияние исторической волатильности на ожидаемую волатильность краткосрочных опционов
- Глава 95
- 1. Факторы, влияющие на краткосрочные позиции
- 2. Факторы, влияющие на долгосрочные позиции
- Дополнительная информация к главе 18 Памятка для «направленной» торговли опционами
- Глава 99
- 1. Классификация
- 2. Бинарные опционы
- 3. Барьерные опционы
- 4. Более сложные виды
- 1. Стратегии с использованием reverse knockin
- 2. Стратегия с использованием «недотроги»
- 3. Стратегия с использованием reverse knockout
- Глава 107
- 1. «Связанный» опцион
- 2. Многоставочный форвард
- 3. Барьерный форвард (барьерный risk-reversal)
- Глава 111
- Глава 112
- 1. Основные понятия
- 2. Чтение ценовых листов маркетмейкеров (pricing sheets)
- 3. Определение цены стратегий
- 4. Определение дельты для хеджирования
- Глава 117
- 1. Основные понятия
- 2. Хеджирование безрискового портфеля
- Глава 120
- Глава 121
- 1. Базовые концепции хеджирования
- 2. Начальные шаги в разработке программы хеджирования
- 3. Сравнение эффективности опционов со сделками спот и форвард/фьючерс
- 4. Хеджирование с использованием опционов
- 5. Заключительные шаги
- Дополнительная информация к главе 23 Памятка при работе с энергетическими деривативами [99]
- Глава 128
- Дополнительная информация к главе 24 Потенциальные проблемы использования форвардов в хеджировании Беспоставочный форвард
- 25. Хеджирование: три проекции на стандартные стратегии
- Глава 131
- 1. Сделки спот
- 2. Форвардные сделки
- 3. Неттинг
- 4. Беспоставочные (расчетные) форварды (Non-Deliverable Forwards, NDF)
- Дополнительная информация к главе 26 Риск расчетов (поставки)
- 1. Краткая классификация опционов
- 2. Кредитные риски при торговле опционами
- 3. Разница между риском переоценки и риском поставки в форвардной сделке и сделке с опционами
- 4. Займ-(кредитно-) эквивалентный риск
- 28. Кредитные риски опционных стратегий
- Глава 142
- 1. Барьерные опционы
- 2. Бинарные опционы
- Глава 145
- 1. Динамическое (дельта-) хеджирование
- 2. Позиции с неттингом
- 3. Позиции без неттинга
- 4. Торговля форвардами против опциона
- Глава 150
- 1. Установление лимитов на основании израсходованной премии при ведении дельта-нейтрального портфеля [119]
- 2. Установление жестких лимитов веги по коротким периодам
- 3. Установление общих лимитов для малокоррелирующих активов
- 4. Лимитирование потерь из-за истечения опционов (тета)
- 5. Лимитирование потерь при внезапном движении спота
- 6. Использование «смайлов» [120]
- Глава 157
- 1. Упрощенный подход к построению лимитов
- 2. Установление лимитов риска с использованием VaR [126]
- 3. Стресс-тесты
- 4. Практические аспекты построения стресс-тестов
- Дополнительная информация к главе 32 Качественные аспекты риск-менеджмента
- Глава 163
- 1. Теоретический подход к персонализации риска
- 2. Индивидуальная психология и отношение к реальности
- 3. Принятие решения как преодоление собственных противоречий
- Глава 167
- 1. Влияние времени на оценку риска [134]
- 2. Неправильная база анализа для прогнозов
- 3. Совет мудрого питона Каа: «Будь осторожен, вылезая из своей кожи… Обратно влезть сложно»
- 4. Чем проще – тем надежнее, чем интереснее – тем опаснее
- Дополнительная информация к главе 34 Советы начинающим трейдерам
- Глава 173
- 1. Бесполезные «полезные» советы
- 2. Информационные потребности: королевство кривых зеркал
- 3. Противоядие как яд
- 4. Альтернативный подход
- Дополнительная информация к главе 35 Психология трейдинга в притчах и поговорках
- Заключение
- Глава 180
- 1. Базовые понятия. Выведение формулы опциона колл
- 2. Параметры цены опциона
- 3. Влияние на модель фактора дивидендов
- 4. Цена опциона пут. Формула паритета пут/колл
- Глава 185
- 1. Дельта
- 2. Тета
- 3. Гамма
- 4. Взаимосвязь параметров
- 5. Вега
- 6. Ро
- 1. Опционы американского стиля
- 2. Опционы на валюту
- 3. Опционы на фьючерсы
- 4. Сравнительная таблица формул опционов на акции, облигации, драгоценные металлы, нефть, базовые металлы
- Библиография
- Термины и определения
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 7
- 8
- 9
- 10
- 11
- 12
- 13
- 14
- 15
- 16
- 17
- 18
- 19
- 20
- 21
- 22
- 23
- 24
- 25
- 26
- 27
- 28
- 29
- 30
- 31
- 32
- 33
- 34
- 35
- 36
- 37
- 38
- 39
- 40
- 41
- 42
- 43
- 44
- 45
- 46
- 47
- 48
- 49
- 50
- 51
- 52
- 53
- 54
- 55
- 56
- 57
- 58
- 59
- 60
- 61
- 62
- 63
- 64
- 65
- 66
- 67
- 68
- 69
- 70
- 71
- 72
- 73
- 74
- 75
- 76
- 77
- 78
- 79
- 80
- 81
- 82
- 83
- 84
- 85
- 86
- 87
- 88
- 89
- 90
- 91
- 92
- 93
- 94
- 95
- 96
- 97
- 98
- 99
- 100
- 101
- 102
- 103
- 104
- 105
- 106
- 107
- 108
- 109
- 110
- 111
- 112
- 113
- 114
- 115
- 116
- 117
- 118
- 119
- 120
- 121
- 122
- 123
- 124
- 125
- 126
- 127
- 128
- 129
- 130
- 131
- 132
- 133
- 134
- 135
- 136
- 137
- 138
- 139
- 140